(ব্লুমবার্গ) — ETF ব্যবসায়ীদের একটি দল একটি উচ্চ-অকটেন ট্রেজারি বাজিতে যোগ দিচ্ছে যে সুদের হার ভাল এবং সত্যই শীর্ষে রয়েছে৷ এটি এমন একটি যা তাদের গত তিন বছরে পুড়িয়ে দিয়েছে।
Direxion Daily 20-Year Treasury Bull 3X (টিকার TMF) এ গত সপ্তাহে রেকর্ড $625 মিলিয়ন প্রবাহিত হয়েছে, ব্লুমবার্গ শো দ্বারা সংকলিত ডেটা। তহবিল ট্রেজারি বাজারের কার্যক্ষমতার তিনগুণ অফার করার জন্য ডেরিভেটিভ ব্যবহার করে এবং স্বল্প-মেয়াদী দিনের ব্যবসায়ীদের দ্বারা পছন্দ হয় যারা অস্থিরতার দ্বারা আকৃষ্ট হয়। বিনিয়োগকারীরা iShares 20 ইয়ার ট্রেজারি বন্ড ETF (TLT)-এ $1.4 বিলিয়নেরও বেশি যোগ করেছে, যা সপ্তাহের আগের তহবিলের জন্য $1.6 বিলিয়ন আধান অনুসরণ করেছে।
গত সপ্তাহে ফেডারেল রিজার্ভ এক চতুর্থাংশ পয়েন্টের হার কমিয়ে আনার পর, সেপ্টেম্বরে 50 বেসিস-পয়েন্ট কমানোর পরে এই প্রবাহ আসে। তবে সেই কাটগুলির আরও পদক্ষেপ এবং গতির বাজি একটি আগত মার্কিন প্রশাসন দ্বারা পরীক্ষা করা যেতে পারে যা তার রাজস্ব পরিকল্পনার সাথে মুদ্রাস্ফীতিকে পুনরুদ্ধার করার হুমকি দেয়।
ব্লুমবার্গ ইন্টেলিজেন্সের অ্যাথানাসিওস সারোফ্যাগিস বলেছেন, “আপনি TMF কিনছেন কারণ আপনি মনে করেন যে হার কমতে চলেছে৷ “কিন্তু মনে হচ্ছে এই বাণিজ্য কখনই কাজ করে না। এটা অনেকের হৃদয় ভেঙে দিয়েছে।”
এই বছর প্রবাহে চিত্তাকর্ষক হওয়া সত্ত্বেও, উভয় তহবিল লোকসান পোস্ট করেছে। TLT কমেছে 4%, এবং TMF কমেছে 25% মোট রিটার্নের ভিত্তিতে। 2020 সাল থেকে কোন তহবিল ইতিবাচক বছর দেখেনি। তবুও TLT 2024 সালে এখনও পর্যন্ত প্রায় 14 বিলিয়ন ডলার নিয়েছে, যা এটির সূচনার পর থেকে তৃতীয় সেরা বার্ষিক লাভকে চিহ্নিত করবে। TMF $3.3 বিলিয়নেরও বেশি আকর্ষণ করেছে, এটির দ্বিতীয় সেরা বছর।
মার্কিন প্রেসিডেন্ট নির্বাচনে ডোনাল্ড ট্রাম্পের বিজয়ের পর মার্কিন বন্ড মার্কেটের প্রতি বাজার পর্যবেক্ষকদের দৃষ্টিভঙ্গি উল্টে গেছে। 10-বছরের ট্রেজারিগুলিতে ফলন প্রাথমিকভাবে বুধবার বৃদ্ধি পেয়েছে, 4.47% শীর্ষে, কিন্তু পদক্ষেপগুলি সপ্তাহের পরে বিপরীত হয়েছে। এখনও, BlackRock, JPMorgan চেজ এবং TCW এর মতো কোম্পানিগুলি সতর্ক করছে যে বন্ড বিক্রি শেষ হয়নি৷
প্রেসিডেন্ট-নির্বাচিতরা ট্যাক্স কমানোর আহ্বান জানাচ্ছেন, যা ফেডারেল বাজেটের ঘাটতি এবং ব্যাপক শুল্ক বৃদ্ধির কারণ হতে পারে, যা সম্ভাব্য মুদ্রাস্ফীতিকে পুনরুজ্জীবিত করতে পারে। এই ধরনের পরিস্থিতিতে, কিছু বাজারের অংশগ্রহণকারীরা কল্পনা করে যে ফেড সম্ভাব্যভাবে সুদের হার পূর্বের প্রত্যাশার চেয়ে বেশি রাখবে।
অদলবদল ব্যবসায়ীরা গত সপ্তাহে মূল্য নির্ধারণ করছিলেন যে ফেড 2025 সালের মাঝামাঝি সময়ে তার বেঞ্চমার্ক রেট 4% কমিয়ে দেবে, যা সেপ্টেম্বরে তাদের পূর্বাভাসের চেয়ে সম্পূর্ণ শতাংশ পয়েন্ট বেশি। এটি এখন 4.5% থেকে 4.75% এর মধ্যে রয়েছে।
— কেটি গ্রিফেল্ডের সহায়তায়।
এই ধরনের আরো গল্প পাওয়া যায় bloomberg.com