ডোনাল্ড ট্রাম্পের প্রতিশ্রুতিবদ্ধ নীতিগুলি মুদ্রাস্ফীতিকে পুনরুজ্জীবিত করবে এবং মার্কিন সুদের হারকে উচ্চ রাখবে এই প্রত্যাশায় ট্রেজারি মার্কেটে আরও ক্ষতির জন্য ব্যবসায়ীরা বাজি ধরছেন৷
উন্মুক্ত আগ্রহ, বন্ড মার্কেটে ফিউচার ট্রেডারদের অবস্থানের একটি ইঙ্গিত, দুই বছরের নোট চুক্তিতে টানা চতুর্থ সেশনের জন্য বেড়েছে, মঙ্গলবার প্রকাশিত তথ্য দেখায়। উত্থান একটি সংকেত যে ব্যবসায়ীরা নির্বাচনের পরে বিয়ারিশ পজিশন তৈরি করছে — এবং বুধবার প্রকাশ করা অক্টোবরের মূল্যস্ফীতির তথ্য পড়ার আগে।
সংক্ষিপ্ত বাজির সম্প্রসারণ মার্কিন সরকারের ঋণের বিক্রির মধ্যে এসেছে যা মঙ্গলবার বক্ররেখা জুড়ে 10 বেসিস পয়েন্টের বেশি ফলন পাঠিয়েছে। ট্রেজারি রিটার্নের একটি পরিমাপ শুধুমাত্র 1.4% এর বছর থেকে তারিখের লাভগুলি মুছে ফেলা থেকে দূরে।
সিটির কৌশলবিদ ডেভিড বিবার একটি নোটে লিখেছেন, “আমরা বিনিয়োগকারীরা মূল্যের পদক্ষেপের পিছনে ছুটতে দেখছি।” “এটি এমন একটি বাজার যা নির্বাচনের ফলাফলের জন্য সঠিকভাবে অবস্থান করেছিল, কিন্তু ট্রেজারি বাজারে সংক্ষিপ্ত বাজিতে ব্যাপকভাবে কম বিনিয়োগ করা হয়েছিল”।
দুই বছরের নোট ফিউচারে, ওপেন ইন্টারেস্ট গত চারটি সেশনে প্রায় 132,000 চুক্তির দ্বারা আরোহণ করেছে – যা ফ্রন্ট-এন্ড সেল অফে যোগ করা ঝুঁকির প্রতি ভিত্তি পয়েন্টে প্রায় $8.4 মিলিয়নের সমতুল্য। ব্যবসায়ীরা এখন পর্যন্ত স্বল্প-পরিপক্ক ঋণে তাদের সংক্ষিপ্ত বাজি লক্ষ্য করছে, যেমন দুই- এবং পাঁচ বছরের নোট চুক্তি।
বিয়ারিশ ব্যবসায়ীদের জন্য, পিছিয়ে যাওয়া একটি সহজ বাজি। মঙ্গলবার দুই- এবং পাঁচ বছরের ফলন জুলাই থেকে তাদের সর্বোচ্চ স্তরে ফিরে এসেছে কারণ বিনিয়োগকারীরা ট্রাম্পের প্রতিশ্রুতিবদ্ধ নীতিগুলি মূল্যায়ন করে, যেমন ট্যাক্স কমানো এবং শুল্ক, যা দামের চাপকে বাড়িয়ে তুলতে পারে।
মুদ্রাস্ফীতি ইতিমধ্যেই বন্ড বিনিয়োগকারীদের এবং ফেডারেল রিজার্ভের পর্যবেক্ষকদের জন্য ফিল্ডে ফিরে এসেছে কারণ তারা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হারের জন্য এগিয়ে যাওয়ার পথ মূল্যায়ন করছে। ব্যবসায়ীরা 50% এরও বেশি সুযোগে মূল্য নির্ধারণ করছেন যে কর্মকর্তারা ডিসেম্বরে আরও একটি ত্রৈমাসিক-পয়েন্ট কাট সরবরাহ করবেন।
মিনিয়াপলিস ফেডের প্রেসিডেন্ট নীল কাশকারি মঙ্গলবার বলেছেন যে তিনি ডিসেম্বরের সভায় আরেকটি হার কমানো উপযুক্ত কিনা তা নির্ধারণ করতে আগত মুদ্রাস্ফীতির তথ্য দেখবেন। আবাসন মূল্যস্ফীতির উপরোক্ত-গড় গতির পরিপ্রেক্ষিতে সেই লক্ষ্যে পৌঁছাতে মূল্য বৃদ্ধির জন্য এক বা দুই বছর সময় লাগতে পারে, তিনি বলেছিলেন, যদিও তিনি সেখানে শীতলতাকে “উৎসাহজনক” বলেছেন।
অ্যাপোলো গ্লোবাল ম্যানেজমেন্ট ইনকর্পোরেটেডের সহ-সভাপতি স্কট ক্লেইনম্যান ব্লুমবার্গ টেলিভিশনকে বলেছেন যে বর্তমান মুদ্রাস্ফীতি এবং সুদের হারের সাথে বাজারগুলি খুব বেশি স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করা উচিত নয়।
অক্টোবরের বুধবারের CPI ডেটা ডিসেম্বর কাটের প্রত্যাশাকে আরও কমিয়ে দেওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, প্রত্যাশিত-এর চেয়ে গরম পড়ার সম্ভাবনা রয়েছে যা 2025 সালের মধ্যে দুই বছরের ট্রেজারি ফলনের পূর্বাভাস বাড়িয়ে দেবে, স্কট জনসনের মতে, গ্লোবাল মডেলিংয়ের ডেপুটি হেড ব্লুমবার্গ ইকোনমিক্স।
এখানে রেট মার্কেট জুড়ে সর্বশেষ পজিশনিং সূচকগুলির একটি রানডাউন রয়েছে:
বন্ড-পুট প্রিমিয়াম নিরপেক্ষের কাছাকাছি
বক্ররেখার লং-এন্ডে সেলঅফ হেজ করার প্রিমিয়াম ছোট-তারিখের টেনারের তুলনায় সামান্য উঁচু থাকে। তবুও, এটি দীর্ঘ-বন্ড পুট বনাম কলের মূল্যের পরিপ্রেক্ষিতে সম্প্রতি দেখা এই বছরের সবচেয়ে ব্যয়বহুল থেকে পিছু হটতে নিরপেক্ষের কাছাকাছি চলে যাচ্ছে। গত সপ্তাহে লং-বন্ড পুটগুলির কিছু ভারী বিক্রি হয়েছে, যা কয়েক সপ্তাহ আগে বিয়ারিশ বাজির উপর মুনাফা গ্রহণকে প্রতিফলিত করে কারণ ট্রাম্পের পুনর্নির্বাচনের প্রেক্ষিতে ট্রেজারির ফলন বহু মাসের উচ্চতায় পৌঁছেছে।
গত সপ্তাহে 25 ডিসেম্বর 25 কল স্ট্রাইকের কয়েকটি ফ্লোতে ভারী ঝুঁকি তৈরি হয়েছে যার মধ্যে 100,000 SOFR Dec24 95.625/95.6875 কল স্প্রেড 2.5 টিক্সে কেনা হয়েছে, যা খোলা আগ্রহ নতুন ঝুঁকি হিসাবে দেখানো হয়েছে। SFRZ4 95.50/95.625 কল স্প্রেডের ভারী কেনার পরে 95.50 স্ট্রাইকের মধ্যে তৈরি হওয়ার ঝুঁকি অন্তর্ভুক্ত করেছে গত সপ্তাহে দেখা গেছে অতিরিক্ত উত্থান।
জুন 2025 মেয়াদের SOFR বিকল্পগুলিতে, গত সপ্তাহে SFRZ4 95.50/95.625 কল স্প্রেড ক্রেতার অংশ হিসাবে প্রদর্শিত নতুন ঝুঁকির পরে 95.50 স্ট্রাইকটি এখন সবচেয়ে বেশি জনবহুল এবং SFRZ4 95.5625/95.50/95.437 এর সাম্প্রতিক চাহিদা। 95.375 পুট কনডর। 95.75 স্ট্রাইকটি 24 ডিসেম্বর টেনারে পুট এবং কল কনডর বিকল্পগুলির চাহিদার কারণেও ভালভাবে জনবহুল রয়েছে।
সম্পদ পরিচালকরা 5 নভেম্বর পর্যন্ত সপ্তাহে প্রায় 26,000 10-বছরের নোট ফিউচারের সমতুল্য নেট লং মেয়াদে যোগ করেছেন, যখন হেজ ফান্ডগুলি মার্কিন নির্বাচনের ফলাফলে ব্যবসায়ীদের অবস্থান হিসাবে নেট শর্টের জন্য আনুমানিক 150,000 10-বছরের নোট ফিউচার সমতুল্য কভার করেছে। $8.5m/DV01 ওজনের ঝুঁকির জন্য 10 বছরের নোট ফিউচারে সবচেয়ে বেশি পরিমাণ শর্ট কভারিং দেখা গেছে।
এই নিবন্ধটি পাঠ্য পরিবর্তন ছাড়াই একটি স্বয়ংক্রিয় সংবাদ সংস্থার ফিড থেকে তৈরি করা হয়েছে৷
সব ধরা ব্যবসার খবর , ব্রেকিং নিউজ ঘটনা এবং সর্বশেষ খবর লাইভ মিন্ট আপডেট. ডাউনলোড করুন মিন্ট নিউজ অ্যাপ দৈনিক বাজার আপডেট পেতে.
আরওকম